Pourquoi investir dans Tesla est-il si risqué?

Gene Münster, ancien analyste technologique et actuel spécialiste du capital-risque, pense que Tesla prendra le contrôle du monde à l’avenir. Cependant, après les événements de la semaine dernière, qui nous ont apporté des nouvelles négatives, Munster admet que la situation connaît sa patience..

« Croyons-nous toujours en cette belle histoire? » il a demandé dans un poste de recherche sur Loup Ventures. « La réponse est oui! » Notre soutien est basé sur l’idée que l’entreprise est suffisamment capitalisée pour remplir le marché avec des «ordinateurs sur roues», introduire des innovations, développer l’autonomie et introduire un nouveau paradigme d’efficacité de production.

Bien sûr, il y a du vrai dans tout cela, mais Tesla n’est pas un projet plus unique que Waymo et Jaguar, qui ont annoncé la semaine dernière un partenariat dans le développement de véhicules sans pilote. Ou que General Motors, qui a vendu des milliers de boulons Chevy tout électriques pour moins de 40 000 $. Cette voiture est sortie en 2016 – un an plus tôt que la Tesla Model 3.

Tesla fait partie de l’écosystème des transports dans lequel de nombreuses expériences attirent les investissements. Et dans cet énorme schéma, Tesla est un joueur motivé. Oui, l’attention est attirée sur la marque par son célèbre PDG Ilon Musk. Cependant, il s’agit d’un constructeur automobile qui a mis 15 ans à produire 100 000 voitures par an..

De plus, Tesla Motors est un constructeur automobile dont les fans le considèrent comme révolutionnaire et militant, mais ce n’est pas non plus le cas. Une entreprise qui vend 100 000 voitures par an à un prix moyen de 100 000 $ ne secoue pas le marché et l’industrie..

N’oubliez pas que Tesla est régulièrement sous la pression de ses concurrents. En fait, le reste de l’industrie automobile – contrairement à ce que dit Elon Musk à propos des constructeurs traditionnels désireux de la mort du projet – est heureux de voir comment Tesla prend avec audace tous les risques de la fabrication de véhicules électriques. Et admire même l’apparition d’une marque aussi zélée.

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Fiction d’une histoire qui n’est pas vraie.

Cependant, les amateurs de Tesla, comme Munster, étaient dans une position étrange. La rentabilité est depuis longtemps un indicateur de réussite dans l’industrie automobile, caractérisée par une bonne intensité capitalistique. Mais Tesla Motors n’a jamais réalisé de bénéfices. La croissance de l’activité automobile est tirée par les ventes, mais à l’exception de la Chine, la croissance des ventes est limitée dans la plupart des marchés. Cependant, Münster estime que Tesla peut vendre 11 millions de voitures par an aux États-Unis seulement, ce qui représente 65% du marché (dont 20% appartiennent au plus grand acteur, General Motors).

Par conséquent, ceux qui soutiennent Tesla ont inventé une histoire qui parle d’un changement radical de notre attitude envers les transports et les voitures. Cela n’est pas conforme aux tentatives de commercialisation de la technologie de propulsion qui existent depuis plus d’un siècle. Je dirais même que ce n’est pas une histoire, mais un fantasme.

Mais le fantasme est rentable. Même en tenant compte de la baisse de 30% des actions Tesla au cours du mois dernier, les participants à l’IPO 2010 qui ont investi dans Tesla réalisent actuellement un bénéfice de 900%. Pendant huit ans, Tesla Motors est resté une excellente option de trading pour l’avenir..

Le cours de bourse est indiqué au moment de la publication de l’article. Source: tradingview.com

Il est important de comprendre quand un fantasme ou une fiction rencontre la réalité et devient autre chose. Du point de vue de Tesla, les voitures ne sont même pas un objectif. Depuis la fin de 2016, lorsque Tesla a acquis Solar City, il s’agit d’une société holding possédant sa propre compréhension des énergies renouvelables. Les voitures électriques ne sont qu’une partie de cette stratégie..

Mais pour le moment, Tesla est encore principalement un constructeur automobile, car c’est dans cette direction que les fonds sont reçus et dépensés. Et c’est cet aspect de l’activité qui subit une pression énorme..

Vide d’information pour les investisseurs.

Pourquoi? C’est très simple: les investisseurs n’ont aucune autre raison de rester en affaires. Il est facile d’évaluer les succès de Toyota et de GM. Il suffit de regarder combien d’argent ils gagnent des ventes, combien de retour sur le capital investi, combien d’actifs ils ont et combien d’argent en cas de chute des ventes.

Tesla ne parle même pas aux investisseurs des ventes mensuelles de voitures, il faut attendre la fin du trimestre pour connaître ces chiffres. De plus, les rapports trimestriels sont simplement l’occasion d’évaluer la perte d’argent et de se renseigner sur les nouveaux objectifs de production ambitieux qui ne sont pas atteints..

Les voitures sont cool, Musk est une personne incroyable, et Tesla elle-même nous a raconté une belle histoire pendant longtemps, similaire à la légende de la Silicon Valley et sa rentabilité, et pas une histoire difficile sur la façon dont Détroit est sorti d’une situation difficile pendant des décennies. Mais, finalement, il y avait beaucoup de trous dans l’intrigue de Tesla. Par conséquent, les investisseurs connaissent une crise de confiance en raison de problèmes triviaux avec la direction assistée. Les problèmes qu’un constructeur automobile solide résout en un mois et va plus loin.

Récemment, la seule chose dont la majorité parle est la situation financière de l’entreprise. D’un point de vue technique, ce n’est pas très loin de la faillite.

Pendant ce temps, du côté de Tesla, il y a beaucoup d’histoires attrayantes sur la beauté de l’entreprise et sur le fait qu’elle n’a rien à voir avec les «ordinateurs sur roues». Tesla n’aurait aucun contact avec Waymo pour le développement de véhicules sans pilote, mais il offre la technologie de pilote automatique – il s’agit d’un système Super Cruise de Cadillac, qui peut être acheté en plus.

Il est douloureux de regarder la « belle histoire » de Tesla, qui doit « pousser à travers » cette insensée, censée changer les investisseurs fantastiques du monde entier. Ils deviennent de plus en plus sceptiques. Tesla Motors est un merveilleux conte de fées depuis 15 ans. Et elle peut rester si elle ne veut pas conquérir le monde.

Fiction d’une histoire qui n’est pas vraie.

Vide d’information pour les investisseurs.

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