Que sont les ETF et comment affectent-ils le marché financier?

Il a indiqué que la banque centrale prévoyait une inflation plus élevée à l’avenir et a évalué les causes de la volatilité qui étaient fébriles. Wall Street. Les analystes financiers, les commerçants et les courtiers ont vu des milliers de milliards d’actions chuter, augmenter, baisser, puis se remettre. dans quelques jours au début de Février.

Selon Powell, il ne pense pas que les algorithmes informatiques appliqués aux ETF (fonds négociés en bourse) soient devenus le principal coupable des fluctuations des prix, bien qu’il admette que cette question mérite une étude plus approfondie..

Malgré les assurances Powell, des conclusions soudaines ne sont pas recommandées. Beaucoup de phénomènes de notre vie ont changé trop rapidement au cours des 3 à 5 dernières années, et il est donc impossible de dire avec confiance que nous comprenons parfaitement l’interaction des personnes et des machines. La négociation d’ETF – en particulier lorsqu’elle est automatisée – est l’un des nombreux problèmes associés au fonctionnement des marchés boursiers et obligataires. En termes simples, les transactions sont devenues moins gérées par les personnes et davantage par les logiciels et les ordinateurs. Ce phénomène affecte des dizaines de billions de dollars dans le monde et mérite plus d’attention qu’il n’en reçoit. La croissance des FNB souligne le rôle croissant de la technologie sur les marchés.

Qu’est-ce qu’un ETF??

Les ETF sont des paniers à faible coût (un ensemble spécifique) d’actions ou d’obligations qui reflètent des indices ou des thèmes d’investissement, par exemple: il existe un ensemble ETF d’actions de sociétés Secteurs informatiques États-Unis où comprend IBM, Apple, VISA, Intel et autres. En achetant un tel titre, vous investissez dans toutes ces sociétés à la fois. Ils sont également vendus ou achetés, comme d’autres actions ordinaires. Les transactions ETF Set Trading représentent jusqu’à 30% du nombre total d’actions américaines négociées. Si j’ai acquis un ETF, qui comprend toutes les grandes sociétés informatiques américaines, puis décide de le vendre, je vends un petit morceau de chaque société dans ce panier.

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Suivez la rentabilité: Actions ETF de sociétés informatiques américaines

Il en va de même pour les fonds communs de placement traditionnels, qui existent depuis plusieurs décennies de plus que les FNB. Les fonds communs de placement ne sont négociés qu’une fois par jour, et les FNB peuvent être négociés toutes les fractions de seconde, ce qui signifie que chaque société dont les actions ou les obligations sont cotées en FNB est également négociée aussi rapidement que le programme informatique peut traiter leurs données. Les algorithmes qui stimulent le commerce des ETF faussent les activités d’achat et de vente d’obligations et d’actions de plusieurs milliards de dollars.

Comment la situation s’est-elle développée??

Depuis près de deux ans, les marchés boursiers mondiaux sont calmes. Calmement affreux. Entre février 2016 et février 2018, les principaux indices américains ont augmenté régulièrement et n’ont jamais baissé de plusieurs pour cent immédiatement. Les crises mondiales ont eu un impact vraiment dramatique sur la société, mais les marchés financiers, après des années de troubles dans l’explosion financière de 2008, n’ont pas fortement fluctué..

Début février 2018, ce calme s’est terminé de manière impressionnante. Le graphique de l’indice Dow Jones pendant plusieurs heures a augmenté et baissé de centaines de points, comme d’autres grands indices mondiaux. Pour le moment, la fièvre semble s’être apaisée, laissant en retour des craintes et des malentendus aux investisseurs.

source: www.tradingview.com

Les marchés montent et descendent, cela a toujours été et sera probablement toujours le cas. Ce qui est nouveau, c’est le rôle particulier et encore peu clair du commerce en millisecondes, qui se produit sans une attention humaine étroite, effectué par des programmes et des algorithmes.

Avant les ETF, qui venaient de devenir un élément essentiel du marché ces dernières années, bien sûr, d’autres effondrements se sont produits. Mais l’effondrement récent est un signal que la technologie modifie le marché financier autant que d’autres segments de la société, et nous comprenons mieux comment la contrôler.

Est-il possible d’investir dans l’ETF?

Pouvez. La structure de l’ETF elle-même ne changerait pas l’équilibre du marché, sinon pour la progression des algorithmes logiciels qui exécutent les transactions dans diverses conditions. Un récent épisode de ventes et d’achats d’actions s’est produit si rapidement parce que les programmes ont généré simultanément des signaux d’achat et de vente automatiques..

Étant donné que les ETF sont un ensemble d’actions de différentes sociétés et des milliers de leurs variations, le roulement des actions provoqué par les algorithmes peut être beaucoup plus important que lorsque chaque transaction nécessiterait la participation physique d’une personne. Un mélange d’ETF et d’algorithmes signifie que les marchés peuvent changer radicalement en quelques minutes, pas en quelques jours. Ici, comme partout ailleurs, la technologie accélère le processus.

C’est pourquoi les cours des actions varient de 10% et des milliards de dollars pendant quelques heures. Oui, il y avait des cas sur la bourse où tout était vendu immédiatement. Mais la différence le mois dernier est que les ventes de masse ont d’abord été effectuées, puis les achats, le tout sans la participation de personnes. Les gens peuvent influencer le marché boursier, voire l’écraser, mais ils ne changeront pas de cap au milieu du trading, ne le vendront pas, ne le renverseront pas et n’achèteront plus en quelques minutes. Algorithmes – seront.

Les programmes de trading informatique, bien sûr, sont créés par des personnes qui écrivent les instructions de l’algorithme. Ils sont basés sur des mécanismes de marché. En d’autres termes, les programmes vendent des actions lorsque les prix commencent à baisser, puis achètent lorsque les prix tombent à un point de consigne. La réalité est beaucoup plus complexe et englobe des instruments financiers structurés qui, par exemple, sont conçus pour générer deux ou trois fois le rendement d’un indice..

Et après?

ETF

Par conséquent, à tout moment, la majeure partie du marché est déterminée non par les décideurs, mais par les ordinateurs qui échangent entre eux sur la base de programmes..

Avec beaucoup d’argent investi dans les FNB, où les algorithmes dominent, la nature et l’ordre des marchés boursiers et obligataires se transforment. Ce n’est pas encore évident. Si au final tout revient à un certain niveau de stabilité, après une confusion informatique, cela n’a pas un fort effet.

Mais que faire si le niveau ne récupère pas? Que faire si les programmes échouent ou échouent? Aucun régulateur au monde n’a encore compris comment contenir les risques d’une nouvelle combinaison de négociation algorithmique d’instruments d’investissement tels que les ETF. Pendant une grande partie de la dernière décennie, ces organes se sont concentrés sur la prévention de la récurrence des crises financières. Comme toutes les organisations similaires, elles sont généralement plus réactives que proactif. Il en va de même pour les plus grandes banques du monde..

Les perspectives d’échanges de programmes avec des programmes devraient nous alerter. Ici comme ailleurs, les gens ont besoin d’une crise pour agir. Les premiers avertissements que nous avons reçus. La croissance du commerce des machines ne devrait pas être une menace, mais si nous ne développons pas le concept de contrôle, le système financier sera sérieusement menacé.

Qu’est-ce qu’un ETF??

Comment la situation s’est-elle développée??

Et après?

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